Contagiunea se accentuează atunci când mișcările piețelor bursiere au aceeași tendință, fie că este de creștere, fie de scădere. Creșterea sau scăderea rapidă a prețurilor se poate transmite ușor prin contagiune în piețele de capital.
Scăderile de pe principalele piețe de capital europene, de la începutul anului, au fost o reacție la incertitudinile generate de conflictul din Ucraina, care a determinat o presiune pe vânzare pe bursele internaționale.
Mai mult, așteptările de creștere a ratelor dobânzilor pe piața americană ar putea determina o volatilitate suplimentară a acțiunilor ca urmare a scăderii prețurilor obligațiunilor. În acest scenariu, investitorii ies de pe piețele de obligațiuni și cumpăra acțiuni, conducând la o creștere a prețurilor și implicit a volatilităților.
Indicele STOXX600 și-a continuat tendința de scădere înregistrată în ultimele săptămâni. Recent, valoarea indicatorului CMAX a înregistrat o valoare superioară pragului de 0,95, în contextul evoluției pozitive a principalilor indici BVB.
Spre deosebire de indicele de contagiune, descompunerea istorică a șocurilor arată cât de mult a fost influențată o bursă în evoluția trecută de către alte burse. Descompunerea istorică a șocurilor primite de indicele pieței de acțiuni din România (indice calculat de Refinitiv Datastream similar indicelui BET-C) indică faptul că, până în prezent, bursa locală, deși a primit un mix de șocuri externe pozitive, are o contribuție endogenă importantă ca urmare a dezvoltării interne, a listărilor de pe Bursa de Valori București din 2021 și a planurilor viitoare de creștere.
Relația dintre piața de capital din România si piețele de capital europene, reprezentate sintetic în indicele STOXX 600, depinde de industriile incluse în cei doi indici. Corelația dintre cei doi indici este nesemnificativă, oscilând în jurul valorii de 0,3. Acesta este motivul pentru care legătura dintre piața de capital din România și piața de capital din Europa este una redusă, care crește doar în situații de tensiuni economice, așa cum s-a întâmplat în anul 2021 sau în perioade de boom economic.
Mai multe detalii despre riscurile și tendințele săptămânii pe piețele financiare găsiți în ediția nr. 7/ 16.02.2022 - Raportul Tendințe și riscuri pe piețele financiare locale și internaționale, ce poate fi accesat AICI .
