Moody's a reconfirmat ratingul României
Agenția de rating Moody's a anunțat, vineri, 7 august 2026, că menține calificativul suveran al României la Baa3, ultima treaptă din categoria recomandată investitorilor. Decizia vine la o săptămână după ce agenția Fitch a făcut același lucru, păstrând ratingul țării noastre la BBB-, tot cu perspectivă negativă. Deși nu a fost vorba de o îmbunătățire a calificativului, menținerea acestuia în zona investițională este considerată un rezultat pozitiv, având în vedere presiunile fiscale și deficitul bugetar ridicat cu care se confruntă România.
Ce înseamnă ratingul Baa3 pentru România
Ratingul Baa3 este ultimul nivel din categoria „investment grade”, adică zona recomandată investitorilor. O retrogradare sub acest prag ar fi plasat România în categoria „junk”, sau „hrană pentru gunoieri”, ceea ce ar fi însțnit că țara noastră prezintă un risc mai ridicat de nerambursare a datoriilor. Menținerea la Baa3 înseamnă că Moody's consideră că România încă merită încrederea investitorilor, deși perspectiva negativă indică faptul că există riscuri semnificative ca situația să se îndepărteze de la acest nivel în viitor.
Măsurile de austeritate, apreciate de agenție
În raportul de evaluare, Moody's a făcut referire la măsurile de austeritate luate de guvernul condus de premierul Ilie Bolojan. Agenția a apreciat eforturile de reducere a cheltuielilor publice și de diminuare a deficitului bugetar, dar a tras un semnal de alarmă pentru perioada următoare. Analiștii Moody's au menționat că decizia de a plasa perspectiva la negativ, luată în luna martie, poate fi reversată la stabilă doar dacă indicatorii legați de sustenabilitatea datoriei publice nu se vor îndepărta și mai mult de țintele asumate. Această condiționare arată că guvernul trebuie să continue reformele pentru a evita o retrogradare viitoare.
Impactul asupra costurilor de îndatorare
Decizia Moody's de a menține ratingul în zona investițională are un impact direct asupra costurilor la care România se poate îndatora pe piețele internaționale. Un calificativ în categoria junk ar fi dus la creșterea randamentelor obligațiunilor de stat și la majorarea dobânzilor plătite de țară pentru credite. În prezent, România plătește un randament de aproximativ 6,30% în euro pe obligațiuni cu scadența la zece ani, un nivel ridicat, dar care ar fi fost și mai mare în cazul unei retrogradări. Analiștii financiari consideră că decizia de vineri cumpără timp pentru guvern, dar nu rezolvă problemele structurale ale finanțelor publice.
Ce urmează: evaluarea S&P din octombrie
După deciziile Fitch și Moody's, următorul test important pentru România va fi evaluarea agenției S&P Global Ratings, programată pentru data de 2 octombrie 2026. Și S&P menține în prezent perspectiva negativă asupra României, ceea ce înseamnă că există riscul unei retrogradări și din partea acestei agenții. Cele trei perspective negative simultane înseamnă că România nu are în față o singură decizie, ci o secvență de evaluări care vor testa constant angajamentul guvernului față de disciplina fiscală. Fiecare menținere a ratingului cumpără timp, dar prețul acestui timp este vizibil în costurile ridicate de finanțare.
Reacția autoritților românești
Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că decizia Moody's este un semnal de încredere în politicile guvernamentale. El a subliniat că Executivul va continua să implementeze măsurile de reducere a cheltuielilor și de creștere a veniturilor, pentru a aduce deficitul bugetar sub 3% din produsul intern brut. Premierul Ilie Bolojan a avertizat însă că, dacă finanțele publice nu se îmbunătățesc, România riscă să se întoarcă în „fundătura din 2024”, referindu-se la perioada de instabilitate macroeconomică de acum doi ani.
Efectele asupra economiei și a investitorilor
Piața financiară a primit cu ușurare decizia Moody's. Leul s-a stabilizat față de euro, iar randamentele obligațiunilor de stat au înregistrat o ușoară scădere. Investitorii străini, care dețin o parte semnificativă din datoria publică a României, urmăresc cu atenție evoluțiile politice și fiscale. O retrogradare ar fi forțat mulți fonduri de investiții să-și reducă expunerea pe România, ceea ce ar fi dus la o depreciere a monedei naționale și la o creștere a inflației. Menținerea ratingului evită, deocamdată, acest scenariu.
Concluzie
Decizia Moody's de a menține ratingul României la Baa3 cu perspectivă negativă este un rezultat mixt. Pe de o parte, evitarea retrogradării în categoria junk menține accesul țării la finanțare externă la costuri suportabile. Pe de altă parte, perspectiva negativă și costurile ridicate de îndatorare arată că România trebuie să accelereze reformele structurale. Următoarele luni vor fi decisive, iar evaluarea S&P din octombrie va fi următorul moment de adevăr pentru finanțele publice ale țării.
Surse: ziare.com, stirileprotv.ro, newsweek.ro, adevarul.ro, cotidianul.ro
