Warner Bros Discovery a respins oficial contraoferta Paramount Skydance și a confirmat opțiunea pentru proiectul de achiziție propus de Netflix. Tranzacția ar putea remodela profund industria globală de film și streaming.
Grupul de televiziune și cinematografic Warner Bros Discovery a respins oficial contraoferta înaintată de Paramount Skydance și a confirmat că susține proiectul de achiziție propus de Netflix. Anunțul a fost făcut miercuri de reprezentanții companiei, într-un comunicat transmis după analiza ofertelor aflate pe masă, într-un moment considerat decisiv pentru viitorul unuia dintre cele mai mari conglomerate media din lume.
Consiliul de administrație al Warner Bros Discovery a transmis că propunerea formulată de Paramount Skydance, care evalua grupul la aproximativ 108 miliarde de dolari, „nu este în interesul companiei”. În consecință, administratorii le-au recomandat acționarilor să sprijine oferta primită de la Netflix, considerată mai solidă din punct de vedere financiar și mai previzibilă din perspectiva riscurilor asumate.
Decizia nu a fost una surprinzătoare. La începutul lunii decembrie, Warner Bros Discovery anunțase deja că a ajuns la un acord de principiu cu Netflix, semnalând public preferința clară pentru această opțiune. Confirmarea oficială de miercuri vine să închidă o etapă tensionată de negocieri, în care cele două oferte au fost analizate în paralel.
Oferta Netflix și restructurarea Warner Bros Discovery
Propunerea Netflix vizează achiziția studioului cinematografic Warner Bros și a întregului grup HBO, incluzând atât canalele de televiziune, cât și platforma de streaming HBO Max. Valoarea tranzacției este estimată la 82,7 miliarde de dolari, sumă care include și datoriile aferente. Fără datorii, valoarea activelor ar fi de aproximativ 72 de miliarde de dolari.
Tranzacția ar urma să fie realizată după o scindare internă a Warner Bros Discovery. Activele cinematografice și HBO ar fi separate de portofoliul de televiziuni, care include posturi precum CNN și Discovery. Acestea din urmă ar urma să fie reunite într-o nouă entitate, denumită Discovery Global, care ar fi listată separat pe bursă.
În schimb, oferta Paramount Skydance urmărea preluarea integrală a grupului Warner Bros Discovery, fără o astfel de divizare. Tocmai această abordare a fost considerată problematică de consiliul de administrație, care a semnalat existența unor riscuri și costuri semnificative asociate cu schema propusă de Paramount Skydance.
Samuel Di Pazzia a explicat care sunt motivele din spatele deciziei
Președintele consiliului de administrație al Warner Bros Discovery, Samuel Di Pazzia, a explicat că administratorii nu au primit răspunsuri satisfăcătoare la îngrijorările exprimate în legătură cu oferta Paramount Skydance. Printre principalele probleme invocate se află structura de finanțare și garanțiile prezentate potențialilor acționari.
Consiliul a acuzat Paramount Skydance că ar fi indus în eroare acționarii Warner Bros Discovery, susținând că tranzacția ar beneficia de o „garanție nelimitată” din partea familiei Ellison. Potrivit administratorilor WBD, o astfel de garanție nu există în realitate, iar asigurările oferite nu au fost susținute de documente clare.
Paramount Skydance și-a bazat oferta pe sprijinul financiar al familiei Ellison, în special pe cel al magnatului Larry Ellison, fondatorul Oracle și tatăl lui David Ellison, actualul conducător al grupului. Averea lui Larry Ellison este estimată de revista Forbes la aproape 240 de miliarde de dolari, însă consiliul Warner Bros Discovery a apreciat că această susținere nu acoperă integral riscurile unei achiziții de o asemenea amploare.
Contactat pentru un punct de vedere, grupul Paramount Skydance nu a transmis, până în prezent, o reacție oficială la decizia consiliului Warner Bros Discovery.
Problema datoriei și structura finanțării
Un alt element esențial care a cântărit în decizia consiliului este dimensiunea datoriei implicate. Warner Bros Discovery are o capitalizare de piață de aproximativ 72 de miliarde de dolari, în timp ce Paramount Skydance este evaluat la doar 15 miliarde de dolari. Preluarea unui grup atât de mare ar fi presupus, în mod inevitabil, o restructurare masivă a datoriilor.
Pentru a susține financiar oferta, Paramount Skydance miza pe un consorțiu complex de investitori. Pe lângă aportul familiei Ellison, estimat la 11,8 miliarde de dolari, planul includea fonduri suverane din Orientul Mijlociu, precum fondul saudit PIF, cu o contribuție de aproximativ 10 miliarde de dolari, fondul qatarez QSI, cu 7 miliarde de dolari, și emiratul PJSC, cu o sumă similară.
În plus, compania de investiții Affinity Partners, controlată de Jared Kushner, ginerele președintelui american Donald Trump, anunțată inițial ca partener cu o investiție de 200 de milioane de dolari, s-a retras din consorțiu la începutul acestei săptămâni. Această retragere a alimentat și mai mult îndoielile legate de soliditatea financiară a ofertei Paramount Skydance.
Netflix este încântată de hotărârea luată de Warner Bros Discovery
Codirectorul general al Netflix, Ted Sarandos, a salutat decizia consiliului Warner Bros Discovery, afirmând că acordul propus de platforma de streaming „servește mai bine interesul acționarilor”. El a reiterat că, în cazul finalizării tranzacției, Warner Bros va continua să lanseze filme în cinematografe, păstrând perioada de exclusivitate actuală, înainte de difuzarea pe platformele de video la cerere. Această perioadă este, în prezent, de aproximativ 30 de zile.
Cu toate acestea, anunțul a stârnit îngrijorări în rândul unor reprezentanți ai industriei cinematografice. Există temeri că Netflix ar putea, în timp, să reducă această fereastră de exclusivitate sau chiar să o elimine complet pentru anumite producții, afectând astfel modelul tradițional de distribuție în cinematografe.
Specialiști din industrie, dar și voci din administrația președintelui Donald Trump, avertizează că o eventuală absorbție a Warner Bros Discovery de către Netflix ar putea slăbi concurența pe piața globală de streaming și producție cinematografică. În prezent, Netflix este cea mai mare platformă de streaming din lume, în timp ce HBO Max ocupă locul al treilea, excluzând Amazon Prime, care funcționează pe un model hibrid.
Oferta făcută de Paramount a rămas valabilă până pe 8 ianuarie 2026
Oferta ostilă lansată de Paramount Skydance rămâne valabilă până la data de 8 ianuarie. Dosarul pare să fi beneficiat, cel puțin indirect, de relațiile apropiate dintre familia Ellison și Donald Trump. Cu toate acestea, președintele Statelor Unite s-a distanțat public de subiect.
Donald Trump a criticat recent postul CBS, parte a grupului Paramount Skydance, acuzându-l că îl tratează „în continuare rău”, în ciuda schimbărilor de conducere. Mesajul transmis pe rețeaua Truth Social sugerează că relația dintre Casa Albă și grupul media rămâne tensionată.
Decizia finală privind viitorul Warner Bros Discovery va depinde, în următoarele luni, de votul acționarilor și de evaluarea autorităților de reglementare. Indiferent de deznodământ, confruntarea dintre Netflix și Paramount Skydance marchează una dintre cele mai importante bătălii pentru controlul industriei globale de film și divertisment din ultimii ani.
