Atenție! Ce se întâmplă azi la Bursa de Valori București!

Bursa de Valori București (BVB) informează că marți, 15 noiembrie 2016, intră la tranzacționare 2 noi warrant-uri emise de Raiffeisen Centrobank AG. Caracteristicile acestora sunt prezentate în tabelul de mai jos:

Vezi și Șocant! Scene ca din filmele de groază în apropiere de București!

Warrant-urile sunt instrumente financiare care au la baza alte instrumente financiare sau active, de a caror evolutie depind, si care sunt emise de entitati specializate (institutii financiare). Astfel de active suport pot fi: actiuni, indici, cosuri de actiuni, marfuri, etc.

Cand un investitor achizitioneaza un warrant, instrumentul ii confera acestuia DREPTUL (dar nu si obligatia) de a CUMPARA sau de a VINDE activul suport la un pret prestabilit (denumit pret de exercitare). Prin aceste caracteristici, warrant-urile sunt similare optiunilor.
De fapt, warrant-urile contin elemente caracteristice optiunilor, iar investitorii ar putea crede ca sunt tranzactionate prin proceduri specifice instrumentelor financiare derivate. In realitate insa, warrant-urile se tranzactioneaza pe pietele spot, la fel ca actiunile (fara a se utiliza conturi in marja sau a se emite apeluri in marja).
De obicei, warrant-urile se emit cu o anumita maturitate (scadenta), de pana la un an, dar exista posibilitatea ca emitentul sa stabileasca maturitati mai lungi.

Warrant-urile sunt definite de urmatoarele elemente principale:

• Tipul warrant-ului:
  • Call warrant – confera detinatorului dreptul de a cumpara de la emitentul warrant-ului activul suport la pretul de exercitare. Un detinator de call warrant mizeaza pe o crestere a pretului sau nivelului activului suport.
  • Put warrant – confera detinatorului dreptul de a vinde emitentului warrant-ului activul suport la pretul de exercitare, detinatorul mizand pe scaderea pretului sau nivelului activului suport.
• Pretul de exercitare (en: Strike price) – reprezinta pretul/nivelul activului suport la care detinatorul unui warrant are dreptul de a cumpara activul suport (in cazul unui call warrant) sau de a vinde activul suport (in cazul unui put warrant).
• Proportia (ratio sau multiplicator multiplier) este numarul de warrant-uri care determina expunerea pe o unitate (valoare) a activului suport. Cu cat proportia este mai mare, cu atat pretul warrant-ului este mai mic.
• Prima – reprezinta suma platita de investitor pentru a detine dreptul de a cumpara sau de a vinde activul suport la pretul de exercitare (prima este pretul platit pentru achizitia warrant-ului).
• Exercitarea dreptului pe care il confera warrant-ul. Cele mai uzuale metode de exercitare stabilite de catre emitenti sunt: stilul european, in care detinatorul exercita dreptul conferit de warrant doar la data expirarii instrumentului, si stilul american (in care dreptul se poate exercita in orice moment intre data emiterii si data maturitatii).

Efectele exercitarii

In cazul unui warrant de tip call exercitat (daca pretul/nivelul activului suport este mai mare decat pretul de exercitare):

• daca decontarea are loc in bani, investitorul primeste din partea emitentului o suma de bani egala cu diferenta dintre pretul/nivelul activului suport si pretul de exercitare stabilit de emitent.
• in cazul in care call warrant este decontat prin livrare, investitorul are dreptul sa cumpere activul suport de la emitent la pretul de exercitare.

In cazul unui warrant de tip put exercitat (pretul/nivelul activului suport este sub pretul de exercitare):

• daca decontarea are loc in bani, investitorul va primi o suma egala cu diferenta dintre pretul de exercitare si pretul/nivelul activului suport.
• in cazul in care warrant-ul este decontat prin livrare, investitorul are dreptul sa vanda activul suport emitentului la pretul de exercitare.