Economiștii Băncii Comerciale Române (BCR) au lansat un avertisment îngrijorător privind perspectivele economice ale României, subliniind că țara riscă să intre într-o recesiune "în toată regula" în cazul în care fondurile europene din Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR) nu sunt absorbite eficient. Analiza, semnată de Ciprian Dascălu și Vlad Ioniță, atrage atenția asupra vulnerabilităților structurale ale economiei românești și a riscurilor generate de instabilitatea politică prelungită.
Finanțare de 7,3 miliarde euro în pericol
Conform raportului BCR, aproximativ 7,3 miliarde de euro din finanțarea PNRR, echivalentul a 1,8% din PIB, se află în pericol dacă legislația aferentă nu este adoptată în termenul stabilit. Programul trebuie încheiat până la finele lunii august 2026, ceea ce lasă un interval extrem de scurt pentru implementarea reformelor necesare.
"România trebuie încă să adopte mai multe reforme pentru a îndeplini etapele necesare pentru absorbția fondurilor PNRR, iar instabilitatea politică continuă ar putea întârzia sau deraia acest proces", au precizat economiștii BCR în analiza lor.
Prognoze economice revizuite în scădere
BCR și-a revizuit drastic estimările de creștere economică pentru 2026, reducând prognoza de la 2,1% la doar 0,3%. Această deteriorare a perspectivelor reflectă contracția economică înregistrată în a doua jumătate a anului 2025, când România a intrat deja într-o recesiune tehnică, caracterizată prin două trimestre consecutive de scădere a PIB-ului.
"Previziunea noastră actuală de creștere economică presupune investiții mari de stat finanțate din bani UE. O rată de absorbție mai mică prezintă riscuri pentru prognoza noastră deja slabă de creștere a PIB de 0,3% în 2026 și crește riscul unei recesiuni în toată regula", au avertizat reprezentanții BCR.
Economia românească a înregistrat o creștere de doar 0,7% în 2025, marcând al doilea an consecutiv de evoluție slabă, după un avans de 0,9% în 2024 și 2,3% în 2023. Vânzările cu amănuntul, indicator cheie al consumului intern, au scăzut cu 5% în primul trimestru din 2026, reprezentând al treilea trimestru consecutiv de contracție.
Instabilitate politică și deprecierea leului
Demisia guvernului Bolojan prin moțiunea de cenzură, inițiată chiar de social-democrați care au ieșit de la guvernare și s-au aliat cu AUR, a generat o perioadă de incertitudine politică prelungită. Investitorii caută semnale clare cu privire la angajamentele României de reducere a deficitului bugetar, iar absența unui guvern stabil a dus la deprecierea monedei naționale.
BCR consideră că matematica mandatelor parlamentare indică faptul că PSD va face parte din orice nou guvern, care însă va avea o sarcină extrem de dificilă. Termenul limită pentru formarea noului cabinet este finele lunii iunie, înaintea vacanței parlamentare.
Deficite gemene și datorie publică în creștere
România a înregistrat anul trecut cele mai mari deficite gemene (bugetar și de cont curent) din Uniunea Europeană, având astfel cea mai vulnerabilă poziție fiscală dintre statele membre. Ponderea datoriei publice în PIB a atins 60%, comparativ cu 35% înainte de pandemia COVID-19, și este estimată să ajungă la 67-68% în 2029.
Deși execuția bugetară din primul trimestru 2026 arată un deficit de 1% din PIB, în scădere de la 2,3% în aceeași perioadă a anului trecut, consolidarea fiscală rămâne o provocare majoră. BCR a majorat prognoza de inflație pentru finalul anului de la 5,1% la 5,5%, pe fondul deprecierii recente a leului.
Perspectiva ratingului de țară
România are în prezent cea mai slabă cotație de rating recomandat investițiilor și perspectivă negativă de la toate cele trei mari agenții de rating internaționale. Deși BCR nu anticipează o retrogradare în 2026, persistența îngrijorărilor agențiilor reflectă riscurile structurale ale economiei românești.
"Sunt necesare progrese suplimentare pe calea consolidării fiscale, împreună cu un angajament politic puternic față de aceasta, pentru o schimbare a perspectivei înapoi la stabil. Pe măsură ce ne apropiem de anul electoral 2028, perspectivele de continuare a ajustărilor fiscale se diminuează", au concluzionat economiștii BCR.
Surse: Profit.ro, Wall-Street.ro, Erste Group Research
