Fitch Ratings a confirmat ratingul suveran al României la 'BBB-' cea mai mică treaptă din categoria investment-grade, menținând în același timp perspectiva negativă. Decizia agenției de rating reflectează îngrijorările persistente legate de deteriorarea finanțelor publice ale țării noastre, marcată de deficite fiscale semnificative și de o creștere accelerată a raportului datorie publică-PIB.
Datoria publică, în creștere accelerată
Fitch estimează că datoria publică brută a României a ajuns la aproximativ 59% din PIB la finalul anului 2025, depășind media categoriilor 'BBB' de 56%. Proiecțiile agenției indică că acest raport va urca la 63% până în 2027, continuând să crească în absența unor măsuri fiscale suplimentare.
Alte instituții financiare internaționale anticipează, de asemenea, o deteriorare a indicatorilor datoriei publice. ING prognozează că datoria publică va depăși pragul critic de 60% din PIB, ajungând la aproximativ 61,3% până la finalul anului 2026. Comisia Europeană estimează un raport datorie-PIB de 61,6% în 2026 și 63,3% în 2027.
Deficite bugetare între cele mai mari din regiune
Deficitele guvernamentale generale ale României se mențin printre cele mai ridicate din categoria 'BBB' pe orizontul de prognoză. Deficitul bugetar ESA a fost estimat la aproximativ 8% din PIB în 2025, un nivel îngrijorător pentru sustenabilitatea finanțelor publice pe termen mediu.
Deși implementarea completă a măsurilor de consolidare fiscală pentru 2025 și înghețarea cheltuielilor pentru 2026 ar putea reduce deficitul ESA cu aproape 2 puncte procentuale din PIB în 2026, persistă incertitudini cu privire la amploarea consolidării fiscale suplimentare în 2027 și ulterior. Bugetul pentru 2026 vizează un deficit de 6,2% din PIB.
Criza politică, factor de risc suplimentar
Prăbușirea guvernului român în mai 2026 a subliniat riscurile suplimentare la adresa eforturilor de consolidare fiscală. Fitch Ratings a atras atenția asupra polarizării politice, oboselii fiscale și tensiunilor din cadrul coaliției de guvernare ca factori semnificativi de risc pentru consolidarea fiscală pe termen mediu.
Perspectivele economice slabe reprezintă un alt factor de îngrijorare. Creșterea economică a rămas sub 1% în 2025 și se estimează că va rămâne sub potențialul de 2% până în 2027. Comisia Europeană a redus drastic prognoza de creștere economică a României pentru 2026 la doar 0,1%, pe fondul măsurilor de austeritate și al inflației ridicate.
Factori de susținere a ratingului
În ciuda acestor provocări, ratingul 'BBB-' al României este susținut de calitatea de membru al Uniunii Europene și de fluxurile de capital asociate, care facilitează convergența veniturilor și accesul la finanțare externă. Intrările semnificative de fonduri UE în 2026 sunt așteptate să atenueze parțial nevoile de finanțare externă și să reducă riscurile pe termen scurt.
Analiștii Fitch subliniază că România beneficiază încă de încrederea investitorilor internaționali datorită apartenenței la UE și accesului la piețele de capital europene. Cu toate acestea, menținerea perspectivii negative indică riscul unei retrogradări viitoare dacă autoritățile nu reușesc să implementeze reforme structurale și să reducă deficitul bugetar.
Surse: Fitch Ratings, Comisia Europeană, ING Think, Agerpres
