O analiză alarmantă asupra capitalului companiilor
Economia României are nevoie de peste treizeci de miliarde de euro pentru recapitalizarea companiilor într-o manieră sustenabilă, potrivit unei analize realizate de compania Sierra Quadrant și publicată recent. Suma de treizeci și unu virgulă șapte miliarde de euro reprezintă echivalentul a aproape patru ani de investiții străine directe la nivelul record atins în 2025. Analiza arată că multe firme românești funcționează subcapitalizate, ceea ce le face vulnerabile în fața șocurilor economice și a creșterii costurilor de finanțare.
De ce firmele se finanțează de la furnizori
Una dintre concluziile surprinzătoare ale studiului este că firmele românești preferă să se finanțeze de la furnizori, nu de la bănci. Creditul comercial reprezintă aproximativ un sfert din pasivul companiilor de pe piața locală, România fiind pe primul loc în Uniunea Europeană la acest capitol. Acest tip de finanțare, deși este ușor de accesat, este și cel mai riscant, întrucât întârzierile de plată se pot transforma rapid în falimente în lanț.
Riscul valutar, o vulnerabilitate majoră
O altă vulnerabilitate rar discutată: cincizeci și trei la sută din portofoliul de credite al companiilor nefinanciare era denominat în valută în martie 2026, față de doar șapte la sută în cazul creditelor acordate populației. Această expunere valutară expune companiile la fluctuațiile cursului de schimb, iar orice depreciere a leului ar putea majora brusc costurile de serviciere a datoriilor. Analiștii avertizează că acest risc este subestimat de majoritatea managerilor de companii.
Radierile, un semnal de alarmă
Studiul mai arată că numărul radierilor de firme a crescut semnificativ în primele șase luni ale anului 2026. Ca dinamică procentuală, vârfurile sunt în Călărași, unde radierile au urcat de la două sute șaptezeci la trei sute șaizeci și opt, și în Galați, de la opt sute șaizeci și trei la o mie o sută șaptezeci și doi. Aceste cifre indică faptul că problemele de lichiditate și de subcapitalizare sunt tot mai acute, în special în zonele economice mai puțin dezvoltate.
Soluții propuse de analiști
Pentru a remedia situația, Sierra Quadrant propune o serie de măsuri: simplificarea accesului la credite bancare, reducerea birocrației pentru garantarea cu fonduri europene și încurajarea capitalizării prin fonduri de private equity. De asemenea, este necesară o educație financiară mai bună a antreprenorilor, astfel încât aceștia să înțeleagă riscurile asociate finanțării prin credit comercial și expunerii valutare excesive. Fără aceste măsuri, economia românească riscă să rămână fragilă și dependentă de ciclurile economice externe.
In plus fata de subcapitalizare, companiile se confrunta si cu o crestere a costurilor de finantare. Dobanzile la creditele bancare au ramas ridicate in 2026, iar bancile au devenit mai selective. Aceasta situatie a fortat multe firme sa apeleze la finantare alternativa, inclusiv la platformele de crowdfunding.
Guvernul a anuntat ca va continua sa sustina accesul firmelor mici la fonduri europene, in special prin programul PNRR si prin fondurile de coeziune. Cu toate acestea, absorbtia fondurilor ramane scazuta la nivelul companiilor private, din cauza birocratiei si a lipsei de consultanta specializata. Multi antreprenori renunta sa acceseze fonduri europene deoarece procesul este perceput ca fiind prea complicat si lent.
Analiza Sierra Quadrant mai arata ca firmele subcapitalizate au o rata a insolventei de trei ori mai mare decat companiile cu un capital adecvat. Acest lucru se datoreaza faptului ca ele nu au rezerve financiare pentru a face fata perioadelor dificile. In lipsa unui capital de lucru suficient, multe firme amana plata furnizorilor sau renunta la investitii esentiale, ceea ce le face si mai vulnerabile.
Surse: BURSA.ro, FinancialIntelligence.ro, FinancialMarket.ro, CursdeGuvernare.ro
