Ministerul Finanțelor a lansat cea de-a cincea ediție din 2026 a programului de obligațiuni guvernamentale Fidelis, oferind investitorilor persoane fizice posibilitatea de a subscrie titluri de stat cu dobânzi atractive, atât în lei, cât și în euro. Perioada de subscriere pentru emisiunea Fidelis V s-a desfășurat între 8 și 15 mai 2026, iar sumele investite sunt garantate integral de statul român, veniturile din dobândă fiind neimpozabile.
Structura emisiunii și dobânzile oferite
Emisiunea Fidelis din mai 2026 a oferit investitorilor mai multe opțiuni de scadență și monedă, adaptate diferitelor profiluri de risc și obiective de investiții. Pentru titlurile denominate în lei, Ministerul Finanțelor a propus trei maturități distincte. Titlurile cu scadență la 2 ani oferă o dobândă de 6,40% pe an, în timp ce cele cu scadență la 4 ani au o dobândă de 7,00% pe an. Opțiunea cu cea mai lungă maturitate, 6 ani, oferă cea mai mare dobândă, de 7,50% pe an.
Pentru investitorii care preferă stabilitatea euro, emisiunea a inclus titluri cu scadență la 3 ani și o dobândă de 4,00% pe an, titluri cu scadență la 5 ani și o dobândă de 5,00% pe an, precum și titluri cu scadență la 10 ani care oferă o dobândă de 6,25% pe an. Aceste randamente în euro sunt comparabile cu cele oferite de alte state europene cu rating similar, oferind o alternativă de diversificare pentru portofoliile investitorilor români.
Praguri de subscriere și facilități speciale
Valoarea nominală a unui titlu de stat este de 100 lei pentru emisiunile în lei și 100 euro pentru cele în euro. Pragul minim de subscriere este de 5.000 lei, respectiv 1.000 euro, ceea ce face programul accesibil unei categorii largi de investitori persoane fizice. O noutate importantă a acestei emisiuni este reprezentată de condițiile preferențiale acordate donatorilor de sânge.
Pentru această categorie de investitori, pragul minim de subscriere a fost redus de la 5.000 lei la doar 500 lei, facilitând accesul la investiții în titluri de stat pentru persoanele care contribuie la salvarea de vieți prin donarea de sânge. Mai mult, donatorii de sânge beneficiază de o dobândă specială de 7,40% pe an pentru titlurile cu scadență la 2 ani, cu 1 punct procentual peste dobânda standard oferită pentru aceeași maturitate.
Performanța istorică a programului Fidelis
De la lansarea sa în august 2020, programul Fidelis a atras aproape 68 de miliarde de lei, echivalentul a 13,7 miliarde de euro, devenind unul dintre cele mai populare instrumente de economisire pentru populația României. Numai în anul 2026, valoarea subscrierilor a depășit 6 miliarde de lei, evidențiind încrederea românilor în aceste titluri de stat.
Popularitatea programului se datorează în primul rând garanției oferite de statul român, care elimină riscul de credit, precum și fiscaliății avantajoase. Veniturile obținute din dobânzi și câștigurile de capital aferente titlurilor Fidelis sunt neimpozabile, ceea ce crește randamentul real pentru investitori comparativ cu alte instrumente de economisire cu randamente similare dar impozabile.
Listarea la bursă și lichiditate
Titlurile de stat Fidelis sunt listate la Bursa de Valori București, ceea ce permite investitorilor să le tranzacționeze pe piața secundară înainte de scadență. Această caracteristică oferă lichiditate suplimentară și flexibilitate investitorilor care ar putea avea nevoie să își recupereze capitalul înainte de termen. Prețul de tranzacționare pe piața secundară poate varia în funcție de evoluția ratelor dobânzii pe piață, oferind posibilitatea de a obține câștiguri suplimentare sau, în anumite condiții, de a înregistra pierderi dacă vânzarea se face înainte de scadență.
Contextul economic și perspective
Lansarea emisiunii Fidelis V vine într-un context economic marcat de incertitudine și de presiuni inflaționiste ridicate. Dobânzile oferite de Ministerul Finanțelor reflectă costul suveran de finanțare al statului român și sunt influențate de ratingul de țară și de percepția piețelor financiare asupra riscului României. Agenția S&P Global a confirmat recent ratingul României la BBB-/A-3, dar a menținut perspectiva negativă, avertizând că o prelungire a crizei guvernamentale ar putea duce la retrogradare.
Pentru investitorii persoane fizice, titlurile Fidelis rămân o opțiune atractivă de plasament, oferind un echilibru între randament, siguranță și lichiditate. Ministerul Finanțelor a anunțat că va continua programul și în lunile următoare, urmând să fie lansată o nouă emisiune în iunie 2026.
Surse: digi24.ro, fidelis.ro, mfinante.gov.ro, wall-street.ro
