Într-un interviu acordat publicației Business Insider, Shilling a declarat că economia SUA este pe marginea prăpastiei, iar perspectivele pentru investitori sunt sumbre. Economistul estimează că indicele S&P 500, care reflectă performanța celor mai mari 500 de companii americane, ar putea înregistra o scădere de până la 30% până la finalul anului curent. Această corecție ar reprezenta un șoc major pentru piețele financiare globale și ar afecta milioane de investitori din întreaga lume.
Semnalele care anunță recesiunea
Shilling a identificat mai mulți indicatori economici care sugerează că Statele Unite se află în pragul unei recesiuni tehnice. Primul și cel mai îngrijorător semnal îl reprezintă blocajul din piața imobiliară americană. Dobânzile ridicate la creditele ipotecare au încetinit dramatic activitatea de cumpărare a locuințelor, iar acest sector, care reprezintă un pilon fundamental al economiei, arată semne clare de încetinire.
Un alt factor alarmant îl constituie reducerea investițiilor companiilor din sectorul privat. Deși cheltuielile pentru inteligența artificială și tehnologie continuă să crească, investițiile generale ale companiilor au înregistrat o creștere modestă de doar 3,9% la sfârșitul anului precedent, mult sub așteptările analiștilor. Acest stagnare a investițiilor private indică o lipsă de încredere în perspectivele economice pe termen mediu.
Cel mai îngrijorător aspect pentru economia americană rămâne însă evoluția consumului populației. Consumul susține aproximativ două treimi din creșterea economică a Statelor Unite, iar orice semn de slăbire în acest domeniu poate avea efecte catastrofale. Shilling subliniază că venitul disponibil al americanilor a crescut cu doar 0,4% în luna martie, o rată insuficientă pentru a compensa presiunile inflaționiste. În același timp, rata economiilor a scăzut la 3,6%, cel mai scăzut nivel din ultimii ani.
Presiunile asupra consumatorilor americani
Americanii resimt efectele cumulative ale scumpirilor începute în perioada pandemiei și ale inflației recente care a afectat puternic puterea de cumpărare. Datele Biroului de Statistică a Muncii arată că prețurile la energie, alimente și servicii au crescut semnificativ în ultimii doi ani, erodând veniturile reale ale gospodăriilor.
Shilling estimează că presiunile financiare asupra cetățenilor vor duce inevitabil la o reducere a cheltuielilor de consum. Acest fenomen, combin cu stagnarea pieței imobiliare și reducerea investițiilor companiilor, creează un cocktail economic periculos care poate declanșa recesiunea. Singurele elemente care ar putea preveni acest scenariu ar fi un stimul fiscal masiv din partea guvernului federal sau o creștere neașteptată și susținută a cererii consumatorilor, ambele scenarii fiind considerate extrem de puțin probabile în contextul actual.
Implicații pentru piețele financiare globale
O recesiune în Statele Unite ar avea efecte de proporții asupra piețelor financiare internaționale. Indicele S&P 500, considerat barometrul principal al economiei americane, ar putea pierde aproape o treime din valoare, conform estimărilor lui Shilling. O astfel de corecție ar afecta fondurile de pensii, investitorii instituționali și micii investitori din întreaga lume, inclusiv din România.
Economiștii avertizează că o eventuală recesiune americană ar putea declanșa un efect de domino la nivel global, afectând exporturile, investițiile străine directe și stabilitatea financiară internațională. Piețele emergente, inclusiv cele din Europa Centrală și de Est, ar putea fi afectate disproporționat de o eventuală criză economică în Statele Unite.
Evaluările actuale ale acțiunilor americane au atins niveluri observate ultima dată în timpul bulei dot-com de la începutul anilor 2000, ceea ce indică o posibilă supraevaluare a pieței. Shilling compară situația actuală cu cea din perioada premergătoare crizei financiare din 2008, subliniind că semnalele de avertizare sunt prezente, dar piețele par să le ignore.
Perspective pentru investitori
Pentru investitori, avertismentul lui Shilling reprezintă un semnal de alarmă privind necesitatea diversificării portofoliilor și adoptării unei strategii defensive. Economiștii recomandă prudență în perioada următoare și o evaluare atentă a riscurilor asociate investițiilor pe piețele americane.
Contextul economic internațional, marcat de conflicte geopolitice și incertitudini comerciale, adaugă presiune suplimentară asupra piețelor financiare. România, ca parte integrantă a economiei europene și globalizate, va fi și ea afectată de evoluțiile din Statele Unite, fie prin canalele comerciale, fie prin piețele financiare interconectate.
Surse: Business Insider, HotNews.ro, Biroul de Statistică a Muncii SUA, Financial Times
